鋼材價格下滑加速
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,深圳冷軋中寬帶,廣州冷軋中寬帶,珠三角冷軋中寬帶。上周SW黑色金屬指數(shù)周環(huán)比下降3.46%，同期滬深300下降2.39%。隨著新疆地區(qū)鋼材需求的季節(jié)性旺季來臨，我們建議積極關(guān)注前期隨大盤已有一定幅度調(diào)整的八一鋼鐵。此外防御性品種包括大冶特鋼、估值低股價低的河北鋼鐵。本周新興鑄管公布公開增發(fā)計劃，預(yù)計增發(fā)不超過6億股，募集資金約39億，投資新疆地區(qū)鋼材和資源項目，短期對業(yè)績有一定攤薄效果，股價有所回調(diào)，但我們認(rèn)為公司質(zhì)地優(yōu)良，在本輪股價調(diào)整過后，可以積極關(guān)注。
草根調(diào)研觀點：
我們參加了唐山地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)會議，同時和部分鋼企進(jìn)行了交流，簡要觀點如下：5月份企業(yè)開工率環(huán)比下了一個臺階，企業(yè)對短期需求預(yù)期悲觀，多數(shù)認(rèn)為市場還有下行空間;目前多數(shù)民營鋼企仍微幅盈利，經(jīng)營壓力加大，但短期還沒有大面積停產(chǎn)的計劃;激進(jìn)觀點認(rèn)為鐵礦石價格還會到前期低點(110美元左右)，但不少鋼廠也傾向于認(rèn)為130美元是底線;行業(yè)困境不僅僅是短期的周期性需求問題，更多是過去數(shù)年高速發(fā)展中積累的矛盾在當(dāng)前環(huán)境下集中爆發(fā)，普遍預(yù)期行業(yè)未來相當(dāng)時間都會維持一種“不小心就虧錢”的狀況，有參與者計劃退出行業(yè)。
本周特別關(guān)注：八鋼下調(diào)出廠價帶動，新疆地區(qū)鋼材價格大幅回調(diào)
本周新疆地區(qū)價格出現(xiàn)大幅下調(diào)，烏魯木齊二級螺紋鋼價格大幅下調(diào)130元/噸。表面上看本周價格的大幅下跌由八一鋼鐵下調(diào)出廠價格所致，13日八一鋼鐵出廠價螺紋鋼下調(diào)150/噸、高線下調(diào)200元/噸、普圓下調(diào)200元/噸，為本輪鋼材價格下跌來第一次下調(diào)。我們認(rèn)為這主要是由于八鋼對本輪鋼材價格下調(diào)的一次補調(diào)，本輪鋼材價格4月下旬開始回調(diào)，新疆地區(qū)總體保持穩(wěn)定，本周前僅較高點下調(diào)80元，而上海地區(qū)已經(jīng)下調(diào)130元，北京下調(diào)120元。八鋼為了防止疆內(nèi)外價差較大導(dǎo)致資源大量涌入下調(diào)出廠價格。據(jù)我們了解，新疆地區(qū)近期鋼材需求也較為低迷，當(dāng)?shù)毓こ添椖侩m已基本開工，但由于人員緊缺或資金緊張等因素施工進(jìn)度較為緩慢，部分工地甚至開開停停，需求同比去年有所減弱，也致使八鋼大幅下調(diào)出廠價格。目前新疆與上海價差仍保持在480元較今年最高的520元僅小幅下降。
行業(yè)微觀數(shù)據(jù)：
5月4日唐山地區(qū)高爐開工率98.6%，環(huán)比上升0.9個百分點;熱帶產(chǎn)線開工率65%環(huán)比保持穩(wěn)定;建材產(chǎn)線開工率76%，環(huán)比保持穩(wěn)定。
34家主要鋼廠4月熱卷計劃總量為862.7萬噸，環(huán)比下降8.3萬噸;32家中板鋼廠4月中厚板計劃產(chǎn)量為429萬噸，較上月增加22.6萬噸;出口方面，17家主要熱卷鋼廠4月出口計劃量為55.05萬噸，環(huán)比增加13.05萬噸;12家主要中板鋼廠4月計劃出口31.6萬噸，較上月減少5.5萬噸。
風(fēng)險提示：原材料價格繼續(xù)大幅上漲，房地產(chǎn)投資大幅下滑導(dǎo)致需求大幅減弱該信息來源：海鑫信息
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