金九銀十魅力褪色 建材品種后市不被看好
近年來(lái)，工業(yè)品接連旺季不旺的表現(xiàn)讓“金九銀十”的魅力褪色不少。進(jìn)入8月末，工業(yè)品再次迎來(lái)每年一度的傳統(tǒng)旺季，但就在房地產(chǎn)限購(gòu)政策放松之際，分析人士卻對(duì)今年相關(guān)建材品種(礦鋼品種、玻璃旺季成色依舊不看好。
政策放松難以調(diào)動(dòng)投資熱情
近期不少地方政府在“保增長(zhǎng)”旗幟下，紛紛調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控政策，前期的“限購(gòu)、限貸”措施開始被放松甚至取消，這讓市場(chǎng)人士一度燃起對(duì)今年行情的期望。
8月份，在房地產(chǎn)限購(gòu)逐步放松的情況下，房地產(chǎn)銷售情況略有好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，35個(gè)放松限購(gòu)的城市整體成交量周環(huán)比增加2%，而前一周下降8%。
房地產(chǎn)行業(yè)與眾多建材品種息息相關(guān)，其景氣程度關(guān)系著建材價(jià)格的漲跌。在經(jīng)歷今年年初以來(lái)的長(zhǎng)時(shí)間低迷后，建材品種是否能夠借助政府放松“雙限”東風(fēng)回暖成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
“放松‘雙限’政策對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響不大，這些措施對(duì)于市場(chǎng)剛性需求影響非常有限，市場(chǎng)不會(huì)因?yàn)榈禺a(chǎn)政策放松而出現(xiàn)大量增量需求。”長(zhǎng)江期貨研究員楊曉強(qiáng)認(rèn)為，對(duì)于投資性需求而言，在目前房?jī)r(jià)易跌難漲的情況下，買漲不買跌的心態(tài)使得其難對(duì)地產(chǎn)政策放松產(chǎn)生興趣。“另外，在政府大力反腐以及即將實(shí)施不動(dòng)產(chǎn)登記制度的情況下，市場(chǎng)灰色需求減少，目前地方政府雙限政策放松短期對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)難有太大撬動(dòng)。”
“預(yù)計(jì)8月份房地產(chǎn)銷售面積環(huán)比7月份將出現(xiàn)回升。”金信期貨研究員何新城表示，從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，房地產(chǎn)銷售面積領(lǐng)先房地產(chǎn)開工面積三個(gè)月，現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期已經(jīng)逐步發(fā)生改變，房地產(chǎn)投機(jī)需求已經(jīng)逐步開始減緩，因此此次房地產(chǎn)相關(guān)品種反彈幅度難與2012年同期相比;現(xiàn)階段限購(gòu)對(duì)市場(chǎng)影響相對(duì)較小，真正啟動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)需要銀行放開對(duì)于購(gòu)房的限貸政策，如降低首套房的貸款利率、降低二套房首付比例等政策的配合。
在前些年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速較高情況下，國(guó)內(nèi)建材行業(yè)投資大幅度的增加，伴隨著地產(chǎn)業(yè)的走弱，相關(guān)建材品種需求弱化，由于反應(yīng)滯后已經(jīng)陷入長(zhǎng)期低迷狀態(tài)。前期新增產(chǎn)能在近兩年集中釋放，又恰逢國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，自然導(dǎo)致了整個(gè)建材行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩的格局。“在此情況下，建材品種價(jià)格只能去尋找邊際生產(chǎn)成本，而邊際生產(chǎn)成本在上游原材料價(jià)格下跌影響下也不斷下降，建材品種價(jià)格受到上下擠壓。”楊曉強(qiáng)表示。
“鋼材需求最大的房地產(chǎn)新開工率和銷售面積均出現(xiàn)明顯回落，預(yù)示著長(zhǎng)期需求不太樂(lè)觀，只不過(guò)短期由于主要保在建項(xiàng)目尚能勉強(qiáng)維持需求的剛性。未來(lái)鋼市漲跌兩難，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步縮窄。”光大期貨分析師夏君彥表示，近年鋼鐵行業(yè)一直處于資金凈流出態(tài)勢(shì)，銀行對(duì)鋼鐵行業(yè)繼續(xù)限貸，市場(chǎng)資金匱乏，流動(dòng)性嚴(yán)重不足。
建材系品種中線反彈有限
在當(dāng)前市場(chǎng)條件下，建材品種現(xiàn)貨供求格局及環(huán)境的變化是價(jià)格演變的重要依據(jù)。
對(duì)于礦鋼鏈條頂端的鐵礦石價(jià)格走勢(shì)，鋼之家鋼鐵發(fā)展研究中心副主任王中元認(rèn)為，后幾月是鋼廠采購(gòu)傳統(tǒng)旺季，鐵礦石進(jìn)口量應(yīng)會(huì)增加，這原本會(huì)刺激礦價(jià)的上揚(yáng)。“不過(guò)，目前港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量高于往年3000多萬(wàn)噸，這部分需要逐漸套現(xiàn)，這將改變供需關(guān)系，進(jìn)而產(chǎn)生壓抑礦價(jià)的作用。二者的角力，將呈現(xiàn)為振蕩波動(dòng)格局。因而后續(xù)鐵礦石價(jià)格仍將在目前價(jià)位上下10美元的范圍內(nèi)波動(dòng)。”
9-11月是用鋼需求的旺季，也是產(chǎn)鋼的旺季，對(duì)于鋼價(jià)變化，王中元?jiǎng)t認(rèn)為，需求的增加將因行業(yè)不同而變化。“鐵路建設(shè)、高爐建設(shè)可期待，但房地產(chǎn)新開工面積有限，汽車、環(huán)保設(shè)備制造業(yè)將增產(chǎn)，家電等某些行業(yè)步入制造淡季，市場(chǎng)總體需求有增加但增速有限，按以往規(guī)律，9-12月月產(chǎn)量將基本穩(wěn)定或低于目前水平，供應(yīng)增量有限，鋼消費(fèi)量即使增加，增量也不大。”
此外，據(jù)了解，近年來(lái)鋼材產(chǎn)業(yè)低迷已經(jīng)改變庫(kù)存格局，鋼貿(mào)商囤貨模式已經(jīng)過(guò)去。“市場(chǎng)容納庫(kù)存量的能力大為衰減，鋼價(jià)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折、發(fā)生強(qiáng)力反彈行情的可能性幾無(wú)，但波浪中仍有上升浪出現(xiàn)的可能，后續(xù)波動(dòng)范圍將擴(kuò)大，下降空間小于反彈高度。”王中元說(shuō)。(中國(guó)證券報(bào))
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