鋼價慘烈下跌，風(fēng)暴即將來臨？
也許你會說，不對，應(yīng)該是股票。但股票在6月中下旬之前是暴漲的，即便是經(jīng)歷了慘烈的股災(zāi)，只要你沒有加杠桿，入市早，現(xiàn)在至少不會有太大的虧損。但鋼鐵就不同了，下面是上海期貨交易所螺紋鋼RB1511合約的周K走勢圖，這種一去不回頭的走勢，讓人絕望。
最近有報道說，每斤鋼材的價格已經(jīng)低于白菜。上面這張圖可以證明“此說不虛”。到9月30日，2015年11月到期的螺紋鋼合約價格為每噸1750元，折合每斤0.875元人民幣。而且國慶前一周，上期所的鋼鐵合約都呈現(xiàn)了加速下跌的態(tài)勢。
每噸1750元，這是什么概念？
1993年房地產(chǎn)第一次泡沫期的時候，螺紋鋼每噸是3000元（想想那時候人民幣的購買力）。后來經(jīng)歷了治理整頓，亞洲金融風(fēng)暴，螺紋鋼價格一路下跌，到了1999年的時候是每噸2200元左右。“表面價格”的歷史最高點(diǎn)是在2008年上半年出現(xiàn)的，當(dāng)時是每噸5500元左右。
我曾經(jīng)按照“廣義貨幣M2減去GDP增速”來推算過1999年以來的中國歷年的“真實(shí)通脹率”。結(jié)論是，目前100元人民幣的購買力，只有1999年的四分之一。照此推算，目前螺紋鋼的真實(shí)價格相當(dāng)于1999年的五分之一！即便是螺紋鋼“表面價格”最高的2008年，其“真實(shí)價格”仍然沒有超過1999年熊市的時候，更別說1993年的時候了。
總之，鋼材價格在過去22年里是整體走低的。只不過，2008年以來跌幅更大！
為什么鋼價會出現(xiàn)如此慘烈的趨勢性下跌？首要原因是產(chǎn)能的無限擴(kuò)張。
我在此前文章中分析過，從廣義貨幣M2（老百姓俗稱“印錢速度”）增速來看，中國過去30多年基本上一直處于寬松貨幣政策刺激下。到了經(jīng)濟(jì)不景氣的時候，比如2009年，M2增速可以達(dá)到驚人的27.7%。刺激經(jīng)濟(jì)，最簡單的辦法就是搞“鐵公基”、刺激樓市，這就帶來鋼鐵需求的擴(kuò)張，帶來賺錢效應(yīng)。所以，各地爭著上鋼鐵項(xiàng)目。一波接著一波，有時候中央想控制都很難。
而且中國的鋼鐵企業(yè)還有個特點(diǎn)，它往往是國有企業(yè)，對盈虧不太敏感，但卻跟當(dāng)?shù)卣恼儭DP密切相關(guān)。所以，即便是虧損，也要上項(xiàng)目、擴(kuò)產(chǎn)能。
有這樣一個很有喜感的段子：中國參加世界鋼鐵產(chǎn)量排名，結(jié)果是：第一名是中國（不含河北），第二名是河北（不含唐山），第三名是唐山（不含瞞報），然后才是美國、日本等等。
資料顯示，到2014年年底，中國粗鋼的產(chǎn)能達(dá)到了11.6億噸，如果中國愿意，我們可以生產(chǎn)出全球70%的鋼鐵！事實(shí)上，2014年中國粗鋼產(chǎn)量是美國的9倍，是歐盟28國總和的4.8倍！有媒體報道稱，中國即便未來幾年不生產(chǎn)鋼材，僅靠庫存就夠用了。
與產(chǎn)能過剩、庫存激增背道而馳的是，中國房地產(chǎn)出現(xiàn)了拐點(diǎn)。絕大部分中小城市的房屋已經(jīng)過剩，僅僅靠鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施，是用不了那么多鋼鐵的。
而美元即將進(jìn)入加息周期，又帶來大宗商品價格的跳水，鐵礦石非常便宜，這進(jìn)一步制約了鋼價。知道我們?yōu)槭裁匆恪耙粠б宦贰焙蛠喼蕖盎ヂ?lián)互通”了嗎？不僅僅因?yàn)閯e的國家需要基礎(chǔ)設(shè)施，我們也需要輸出產(chǎn)能。否則，那么多企業(yè)、那么多人怎么辦？
但“一帶一路”是個逐步實(shí)施的過程，跟國際地緣政治密切相關(guān)，遠(yuǎn)水解不了近渴。
鋼價的暴跌將帶來什么風(fēng)險？
1、鋼貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險凸顯，會有更多企業(yè)崩潰，帶來大量的債務(wù)違約。
2、與鋼鐵密切相關(guān)的行業(yè)，比如煤炭、水泥、玻璃等日子同樣難過，相當(dāng)一批企業(yè)會被淘汰出局。
3、鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中的民企，日子會更難過，因?yàn)槟闾澆贿^國企。其結(jié)果，是這個領(lǐng)域的國進(jìn)民退。
4、企業(yè)的停產(chǎn)、倒閉會增加，失業(yè)也會增加。
這時候，你要查查看，你買的股票、基金、信托、P2P產(chǎn)品里，有沒有跟鋼鐵扯上關(guān)系的。如果有，你要非常小心了！
來源：和訊
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