供需矛盾突出 鋼價(jià)談底為時(shí)尚早
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供需矛盾越發(fā)突出
房屋新開工面積4月出現(xiàn)2010年以來首次同比負(fù)增長，1—7月房屋新開工面積下降9.8%，降幅比1—6月份擴(kuò)大2.7%。該指標(biāo)最終可能出現(xiàn)多年來的首次“負(fù)增長”，這對(duì)未來鋼市的需求將形成長期的壓制。國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控態(tài)度堅(jiān)決，且近期住建部表示，正研究進(jìn)一步強(qiáng)化房地產(chǎn)調(diào)控政策措施。受此影響，鋼價(jià)不斷探底。
鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩是一個(gè)老生常談的話題，但為什么這一次鋼價(jià)的調(diào)整幅度如此之大，虧損持續(xù)時(shí)間如此之長?這主要跟國家固定資產(chǎn)投資增速放緩尤其是房地產(chǎn)投資增速放緩有較大的關(guān)系，過去多年來鋼鐵行業(yè)雖然產(chǎn)能過剩，但是隨著供應(yīng)的增加，需求也在不斷增加，形成了一個(gè)弱勢(shì)的供需平衡。去年我國鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資呈快速增長態(tài)勢(shì)，直接導(dǎo)致產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。在國家地產(chǎn)調(diào)控的大背景下，需求放緩，而供應(yīng)卻在不斷增長。一增一減之間，鋼鐵行業(yè)的供需矛盾更加突出。
成本支撐有限，鋼價(jià)將繼續(xù)低迷
目前成本對(duì)價(jià)格的支撐作用較為有限。鐵礦石、焦炭、煤炭和廢鋼等原料同步下行，新加坡鐵礦石掉期交易遠(yuǎn)期呈下跌趨勢(shì)，而目前63.5%品味印礦報(bào)價(jià)接近110美元，未來鐵礦石價(jià)格仍有較大的下跌空間。成本將繼續(xù)下移，后市其對(duì)鋼價(jià)的支撐有限。
鋼價(jià)見底最主要的條件即鋼廠大規(guī)模停產(chǎn)。在鋼價(jià)不斷創(chuàng)新低的事實(shí)面前，悲觀的心態(tài)彌漫在鋼鐵行業(yè)，有的貿(mào)易商甚至已經(jīng)關(guān)門停業(yè)、有的選擇了轉(zhuǎn)行，雖然一些鋼廠也有減產(chǎn)，但力度依然較小，難以起到實(shí)質(zhì)性作用。鋼廠堅(jiān)持不減產(chǎn)的原因是：國營鋼廠出于GDP考慮、就業(yè)的考慮，擔(dān)有更多的社會(huì)責(zé)任。民營鋼廠多是出于停止生產(chǎn)后貸款被收回的顧慮，不可能主動(dòng)減產(chǎn)。另外，高爐燜爐也需要付出較高的成本，因此鋼廠不到萬不得已不會(huì)選擇停產(chǎn)。
目前，包括鋼鐵、焦炭在內(nèi)的多數(shù)行業(yè)都面臨產(chǎn)能過剩的問題，未來這些產(chǎn)能過剩的行業(yè)將面臨著較長時(shí)間的去產(chǎn)能化過程，只有整個(gè)行業(yè)長期處于虧損的趨勢(shì)下，一些鋼鐵企業(yè)才會(huì)徹底退出該行業(yè)。如果中間稍有盈利就會(huì)促使產(chǎn)能快速釋放，未來鋼鐵行業(yè)可能仍要面臨1—2年的長期低迷期。現(xiàn)在鋼價(jià)雖然已經(jīng)很低，但是如果鋼廠不大規(guī)模減產(chǎn)，鋼價(jià)還將繼續(xù)低迷。
產(chǎn)能過剩、需求不足，在地產(chǎn)調(diào)控不斷加碼、房地產(chǎn)新開工負(fù)增長的背景下，下半年鋼市“金九銀十”旺季需求恐難以樂觀。在鋼廠沒有大面積減產(chǎn)之前，鋼短期內(nèi)價(jià)底部遙遙無期，按照掉期交易鐵礦價(jià)格核算，期鋼下方支撐在3300元/噸附近，需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠何時(shí)大面積停產(chǎn)。該信息來源：海鑫信息
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