中國(guó)礦山難停產(chǎn)鐵礦石價(jià)格陷熊途
今年影響鐵礦石價(jià)格的主要因素已經(jīng)由“需求”轉(zhuǎn)向了“供應(yīng)”，而供大于求的現(xiàn)狀也使得鐵礦石價(jià)格上月中旬即跌破百元大關(guān)。
華爾街投行Jefferies預(yù)計(jì)，全球四大鐵礦石生產(chǎn)商(必和必拓、力拓、淡水河谷和Fortescue)出口的鐵礦石將在2014、2015年各增加1.08億噸。
針對(duì)這些新增的低成本鐵礦石將給價(jià)格帶來(lái)怎樣的影響以及是否會(huì)決定中國(guó)礦商的命運(yùn)，市場(chǎng)產(chǎn)生了分歧。多方認(rèn)為供求關(guān)系的再平衡會(huì)通過(guò)中國(guó)礦商大規(guī)模倒閉來(lái)實(shí)現(xiàn)。而看空者高盛則認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格將跌至80美元/噸。
中國(guó)知名鋼鐵行業(yè)網(wǎng)站Mysteel調(diào)研顯示，在副業(yè)盈利、地方扶持的背景下，即便國(guó)產(chǎn)礦價(jià)已經(jīng)低于中國(guó)部分礦山成本，仍不能引發(fā)國(guó)內(nèi)礦企大規(guī)模停產(chǎn)。礦商或?qū)⑼ㄟ^(guò)降低成本、降低費(fèi)用的方式應(yīng)對(duì)礦價(jià)下跌。
Mysteel對(duì)鐵礦企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行情況進(jìn)行抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)：
1.國(guó)有礦山的三費(fèi)成本、勞務(wù)成本相較民營(yíng)企業(yè)更高。2000年前投產(chǎn)的礦山，完全成本較后期投產(chǎn)的礦山要低。運(yùn)距差越小的礦山，地緣優(yōu)勢(shì)越大，相應(yīng)的邊際成本越低。多金屬礦山較單一鐵礦山更具競(jìng)爭(zhēng)力，短期礦山將以副業(yè)維持盈虧平衡。
2.小型礦山停產(chǎn)限產(chǎn)現(xiàn)象增多，中型礦山徘徊于限產(chǎn)邊緣，大型礦企則深陷泥潭，難以自拔。由于小型礦山前期投資小，運(yùn)營(yíng)成本低，相對(duì)而言停產(chǎn)限產(chǎn)較為靈活，大中型礦山作為地方財(cái)政的主要來(lái)源，社會(huì)民生的支柱產(chǎn)業(yè)，則更有幾分“大而不倒”的無(wú)奈感。
3.礦價(jià)長(zhǎng)期維持低位在國(guó)產(chǎn)礦業(yè)圈內(nèi)達(dá)成共識(shí)，維穩(wěn)大礦生產(chǎn)成為地方性質(zhì)的政治目標(biāo)，多地已將鼓勵(lì)礦山企業(yè)增產(chǎn)增效提至施政首位，后期大中型礦山的工作方向?qū)⒏嗟膰@降本展開(kāi)。“對(duì)內(nèi)降本，對(duì)外降費(fèi)”將使國(guó)內(nèi)礦山有更多的“可變動(dòng)成本”。
高盛堅(jiān)定地看空鐵礦石，并預(yù)計(jì)2015年鐵礦石價(jià)格將低至80美元/噸。高盛的分析師ChristianLelong告訴英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》：
對(duì)于市場(chǎng)認(rèn)為的“將有顯著比例的中國(guó)鐵礦石產(chǎn)商倒閉”的說(shuō)法，我們一直在提出質(zhì)疑。許多接近臨海地區(qū)的小型的、勞動(dòng)密集型的礦商真的會(huì)倒閉，但是更大規(guī)模的、更商業(yè)化以及距離沿海地區(qū)較遠(yuǎn)的礦商很可能是能夠獨(dú)善其身的。
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